完美世界2021年盈利同比降逾70%
完美世界2021年盈利同比降逾70%，1月21日，完美世界发布2021年度业绩预告，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元-3.9亿元，完美世界2021年盈利同比降逾70%。
完美世界2021年盈利同比降逾70%1
手游龙头企业完美世界（002624.SZ）业绩大变脸。
近日，完美世界发布2021年度业绩预告，公司预计盈利3.50亿元至3.90亿元，同比降逾70%。
去年前三季度，完美世界盈利8亿元。对比发现，四季度，公司预计亏损4.10亿元至4.50亿元。
完美世界解释，经营业绩大幅下滑，一方面是游戏业务迭代升级，出现阶段性压力。另一方面，影视业务因环球影业片单投资造成的公允价值变动损失等原因，导致出现约1.70亿元-1.90亿元的亏损。
2016年，完美世界私有化后，作价120亿元借壳金磊股份，成功登陆A股市场。上市以来，经营业绩并不突出，2019年以来，其业绩整体上处于下滑状态。
二级市场上，完美世界股价跌跌不休。以前复权价计算，2020年7月，公司股价最高为43元/股，今年1月24日收盘价为14.63元/股，累计跌幅超过60%。
四季度亏损超4亿
完美世界迎来了回A以来最大规模的单季度亏损。
根据最新业绩预告，2021年度，完美世界预计实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）3.50亿元-3.90亿元，上年同期盈利15.49亿元，同比减少11.59亿元-11.99亿元，减少幅度为77.40%-74.81%。公司预计实现扣除非经常性损益后的净利润（简称扣非净利润）为1亿元-1.20亿元，上年盈利10.43亿元，同比减少9.23亿元-9.43亿元，减少幅度高达90.42%-88.50%。
全年盈利最多不到4亿元、扣非仅在亿元左右，完美世界创下了回A以来最糟糕业绩纪录。
2016年，完美世界作价120亿元借壳金磊股份登陆A股市场，成为一家手游龙头企业。
然而，回A之后，完美世界交出的经营业绩远低于市场预期。
2016年，回A第一年，公司实现营业收入61.59亿元，同比增长25.87%，净利润11.66亿元，同比增长767.54%。2017年至2019年，公司实现的营业收入分别为79.30亿元、80.34亿元、80.39亿元，同比增长28.76%、1.31%、0.07%，增速大幅放缓。同期，公司实现的净利润为15.05亿元、17.06亿元、15.03亿元，同比变动幅度为29.01%、13.38%、-11.92%。
2020年，公司实现的营业收入、净利润分别为102.25亿元、15.49亿元，同比增长27.19%、3.04%，净利润的同比增速远低于营业收入，增收不增利特征明显。
对比发现，2021年度预计的净利润不仅不到2020年的三分之一，也不及2016年的一半，创下了回A以来的新低。
扣非净利润方面，2016年为7.88亿元，2017年至2020年分别为13.98亿元、14.47亿元、10.87亿元、10.43亿元，2019年、2020年同比分别下降24.88%、4.01%。对比发现，2021年度的扣非净利润滑进深渊。
从单个季度来看，去年一二三季度，完美世界实现的净利润分别为4.64亿元、-2.07亿元、5.42亿元，扣非净利润为3.18亿元、-2.80亿元、5.23亿元。对比业绩预告，四季度，净利润预计为亏损4.10亿元至4.50亿元，扣非净利润为亏损4.41亿元至4.61亿元。
完美世界解释称，公司经营业绩大幅下滑，主要源于两个方面因素。其一，游戏业务处于战略升级和产品创新迭代的关键阶段，转型期业绩出现阶段性压力，预计实现盈利6.70亿元-6.90亿元，同比下降70.68%-69.81%。其二，2016年，公司旗下基金与美国环球影业（UniversalPictures）签订了片单投资及战略合作协议。受海外疫情反复等因素影响，部分电影项目收益不及预期。2021年，该片单投资因公允价值下降产生亏损约3.70亿元，按照公司在基金中的份额比例，公司净利润因此减少约2.60亿元，计入非经常性损失。
整体而言，2021年，完美世界非经常性收益预计约为2.50亿元-2.70亿元，主要由子公司等股权处置收益、环球片单公允价值变动损失、资产处置收益、计入当期损益的政府补助、委托他人投资或管理资产的损益等构成。其中，游戏业务非经常性收益约4.90亿元，影视业务非经常性损失约2.60亿元。
货币资金35亿利息收入仅0.26亿
回A以来，完美世界的经营业绩糟糕，让人不解。
长江商报记者发现，借壳上市之后，完美世界还进行了系列资产收购。
根据wind数据，2016年以来，完美世界相继收购了富创传媒、今典院线、今典影城、嘉行传媒、同心传媒等多家公司，布局影视等业务。
不过，从主营业务构成来看，游戏仍然是完美世界收入的主要来源。
完美世界介绍自身业务时称，近年来，公司游戏业务立足当下，着眼未来，主动拥抱市场变化，积极创新变革，谋求更广阔的发展空间。2021年，公司积极推动经典产品迭代升级与新兴品类突破转型，先后推出首款横版动作类单机手游《非常英雄救世奇缘》、首款Roguelike卡牌手游《旧日传说》、首款MMOARPG手游《战神遗迹》、首款创新回合MMORPG手游《梦幻新诛仙》、首款轻科幻开放世界手游《幻塔》等五款产品。其中，《梦幻新诛仙》手游于2021年6月25日正式上线，过去半年累计流水近16亿元，实现经典IP在回合制赛道的迭代升级。《幻塔》手游于2021年12月16日公测，游戏预下载即取得APPStore免费总榜榜首，并连续霸榜6天。
公司还对海外游戏业务进行了整合。针对海外市场环境变化，公司调整海外游戏布局，去年二季度关停了部分表现不达预期的海外游戏项目，就出售美国研发工作室及欧美本地发行团队与相关方签订协议，相关交易预计将于今年完成交割。
完美世界称，公司《幻塔》手游初步成功，将在今年逐步释放。
影视业务方面，公司继续加快推进库存项目的发行和排播，并在新项目的立项及开机中采取更加聚焦策略，实现影视业务健康发展。
2016年，完美世界借壳上市之时，公司还通过定增募资50亿元。正是这笔募资，让完美世界的现金流一直很充裕。然而，巨额资金并未给公司带来丰厚收益。
2018年年底，完美世界账面货币资金42.29亿元，当年财务费用中的利息收入与投资收益中的理财产品投资收益合计约为1.02亿元。
2019年、2020年，投资收益中没有理财产品投资收益，而其财务费用中的利息收入分别为0.32亿元、0.25亿元，对应期末的广义货币资金（货币资金+交易性金融资产）分别为47.75亿元、46.96亿元。
超过40亿元的巨额资金，产生的收益仅在0.30亿元左右，远远低于2018年，让人起疑。
2021年9月底，公司广义货币资金为35.38亿元，前9月的利息收入为0.26亿元，仍然较低，但大幅超过上年同期。
针对巨额资金产生的收益偏低问题，早在2018年就有投资者质疑，是否存在巨额资金被大股东占用问题。当时，完美世界回复称，不存在大股东占用上市公司资金情况。
完美世界2021年盈利同比降逾70%2
1月25日消息，完美世界昨日披露了投资者关系活动记录，其中提及完美世界在2021年，精简和调优了一些跟公司未来大方向、调性不是很契合的团队，第四季度已经优化了几百人。
据其活动记录显示，截至目前，完美世界研发团队有四千人左右，后续的一轮优化，预计将减少大几百到一千人。精简之后，公司研发团队主力集中于两个方向：一是相对传统的MMO和“MMO+”方向，二是偏向年轻用户的多人开放世界和卡牌类型。
综合来看， 2022年第一季度，完美世界人员精简和优化的工作会持续进行，整体人员数量预计将进一步下降，人工成本也相应减少；虽然公司在一些主力项目上，比如《幻塔》等项目会增加人员投入，但总体来说人员成本与2021年第四季度相比，会有比较明显的下降。
2021年，完美世界先后推出了《非常英雄救世奇缘》《旧日传说》《战神遗迹》《梦幻新诛仙》《幻塔》等手游产品。其中表现较好的两款为《梦幻新诛仙》和《幻塔》：前者于2021年6月25日上线，截至年底累计流水近16亿，全年贡献利润约5亿元-6亿元。《幻塔》于2021年12月16日上线，首月新增用户过千万，首月流水近5亿元，《幻塔》海外版本预计将在2022年上线。
1月21日，完美世界发布2021年度业绩预告，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元-3.9亿元，同比下降77.40%-74.81%，主要由游戏业务、影视业务、总部支出等构成；其中游戏业务预计实现盈利6.7亿元-6.9亿元，影视业务预计产生亏损1.7亿元-1.9亿元。2021年非经常性收益预计为2.5亿元-2.7亿元，其中游戏业务非经常性收益约4.9亿元，主要来自处置部分研发团队产生的收益；影视业务非经常性损失约2.6亿元，主要来自环球片单投资的公允价值下降损失。
完美世界预计2021年实现扣除非经常性损益后的净利润为1.0亿元-1.2亿元，同比下降90.42%-88.50%；其中游戏业务扣除非经常性损益后的净利润约为1.8亿元-2.0亿元，影视业务扣除非经常性损益后净利润约为7000万元-9000万元。
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1 月 24 日，完美世界披露了投资者关系活动记录。其中提到：完美世界在 2021 年，精简和调优了一些跟公司未来大方向、调性不是很契合的团队，第四季度已经优化了几百人。截至目前，其研发团队有四千人左右，后续的一轮优化，预计 " 将减少大几百到一千人 "。
精简之后，公司研发团队主力集中在两个相对大的方向上：一是相对传统的 MMO 和 "MMO+" 方向，二是偏向年轻用户的多人开放世界和卡牌类型。
尽管在业绩方面，完美世界在 2021 年度的表现不及一些投资者的预期，不过在这次活动中，他们并未避开一些较为敏感的问题，在亏损原因、团队配置、未来规划，以及过去几年 " 走弯路 " 的分析上，都给出了相对清晰的答案。
2021 年，完美世界先后推出了《非常英雄救世奇缘》《旧日传说》《战神遗迹》《梦幻新诛仙》《幻塔》等手游产品。其中表现较好的.两款为《梦幻新诛仙》和《幻塔》：前者于 2021 年 6 月 25 日上线，截至年底累计流水近 16 亿，全年贡献利润约 5 亿元 -6 亿元；后者于 2021 年 12 月 16 日上线，首月新增用户过千万，首月流水近 5 亿元。
1 月 21 日，完美世界发布了 2021 年度业绩预告，预计 2021 年实现归属于上市公司股东的净利润为 3.5 亿元 -3.9 亿元，同比下降 77.40%-74.81%，其中游戏业务预计实现盈利 6.7 亿元 -6.9 亿元，扣除非经常性损益后的净利润约为 1.8 亿元 -2.0 亿元。
对此，完美世界给出了几个主要原因：
第一，游戏业务处于转型期、新老产品交接不力。一方面，宅经济的红利消退，让不少产品的流水、利润都有一定程度的自然下滑；另一方面，在投入在研项目的同时，完美世界的部分上线项目表现不及预期，包括 2021 年第二季度关停的北美项目《MagicLegends》，以及完美世界首款 MMOARPG 手游《战神遗迹》，二者合计产生亏损约 4 亿 -5 亿元。
另外，由于《幻塔》上线较晚，其成本收入错配问题，也让完美世界在 2021 年度报表层面有一定亏损——《幻塔》带来的业绩并未计入 2021 年度，但其营销费用却包含在内。
第二，人工成本增加、被投企业损益，使业绩出现了阶段性压力。一方面，完美世界对于人员的优化精简带来了一次性支出，且报告期末对于奖金、薪酬结构的梳理，也存在一定影响；
另一方面，则是由于完美世界投资企业的利润下降，导致公司计入经常性损益的联营企业投资收益，与 2020 年相比减少了约 2 亿元。这些投资企业的业绩变化原因包括产品节奏问题、资本运作期间发生的上市费用、员工股权激励费用等。
第三，环球影业片单投资造成的公允价值变动损失等原因产生的亏损，这里不做赘述。
记录中提到，扣除上述奖金薪酬的影响，以及被投资企业的损失、《幻塔》上线初期收入成本错配带来的亏损，完美世界游戏业务第四季度盈利约 2-3 亿元。
此外，完美世界也讲到了游戏业务的未来发展规划：
在产品上，公司计划以《幻塔》为代表的多人开放世界玩法，为传统 MMO 产品转型探索出一个成功模式，并复用到一系列新品上。另外，《幻塔》预计于今年年中推出海外版本，计划全球同步发行，同时也会争取移动端、PC 端和主机端同步发行；
在技术与新业态上，完美世界主要围绕元宇宙方向推进——他们正搭建一个专门的虚拟偶像平台，在新项目的 UGC、全 3D 真实海陆空场景等方面，加入 " 更加符合元宇宙形态的设计 "，并且还在 " 构思一款重磅产品 "，借各种技术实现元宇宙的长远目标。
在用户上，《幻塔》带来的新用户，与完美世界传统 MMO 用户的重合度很低，且证明了他们适应新品类的能力。目前他们正在分析这些用户，并计划通过后续多款具有二次元调性的产品来做出承接。
去年发布会上公布的产品
总的来说，2021 对于完美世界，是转型路上初见成效，却也难免遭遇阵痛的一年。面对行业、市场的变化，游戏厂商在今年的裁员与优化，或许还将持续发生。
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